无缝钢管标准网：到底是什么压制了钢市反弹。

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压制钢价涨势因素1：年底资金压力

　　据央行最新发布的数据显示，10月末央行口径的外汇占款余额达到258043亿元，较9月末的253548亿增加4495亿，这一增量较9月末的2682亿扩大近七成。而此前，央行公布的10月全口径金融机构新增外汇占款余额达到4416亿。央行口径与全口径外汇占款余额相差仅79亿。当前银行或者金融机构持有外汇的意愿较低，显示出我国商业银行资金面需求依然较旺。从影响资本市场角度以及钢市自身角度来看，都将压制钢价反弹幅度。

　　12月为银行集中还贷期，贸易环节资金紧张，年底资本存本上升，造成中间物流环节的钢贸商拿货“冬储”的意愿却不强。同时刚性需求12月份继续减弱，北方地区已经严寒，户外施工基本停滞，市场需求几乎为零，而南方需求也进一步减弱。

　　压制钢价涨势因素2：钢厂内部库存高位

　　虽然目前社会库存低位，钢价低位，但钢厂内部库存高位，从11月中旬数据来看，11月中旬国内大中型钢铁企业钢材旬末库存为1393万吨，增量100.8万吨。直接导致11月份、12月份主导钢厂调价弱势平盘，靠补贴、或提前订货优惠等手段吸引订单。半个月以来，钢厂内部库存或有一定消耗，但从钢铁行业PMI分项数据生产指数小幅回升来看，11月下旬产量或难以延续中旬下降走势，去库存仍需一段时间。

　　综合来看，当前钢价涨幅不大，且只是部分钢种小幅上扬，后期涨势带动力明显不足，市场在资金压力下，经济数据利好冲击逐渐变淡，钢厂去库存压力下本年度最后一轮调价也难以上调。不过我们认为，无论哪个环节目前都保持低库存，市场存在补库存需求，或许在本月底以及明年初，应需密切注意钢市风向转变。就短期来说，钢市难以大幅反弹。