近期宏观、供需、成本及市场心态分析

近期宏观、供需、成本及市场心态分析
　　　宏观面继续回暖。美国经济复苏态势进一步巩固，第三季度实际GDP增速、11月工业产出和新屋开工等数据均远优于市场预期，巩固了美国经济持续复苏的趋势；虽然欧元区的经济复苏缺乏动力，但复苏已成为当前欧元区经济的主旋律；11月国内宏观经济整体温和放缓，从中长期来看，宏观经济和流动性均将告别高速增长状态，货币政策都可能会保持中性偏紧态势，2014年预计中国经济增速在7.6%左右。
　　　12月下旬重点钢企产销量月环比均有所增加，库存量有所减少。中钢协公布的最新数据显示，2013年12月下旬全国重点钢企本旬钢材产量1877.8万吨，较上月环比增加8.9%；本旬钢材销售结算量1928.8万吨，较上月环比增加5.3%；本旬末钢材库存量达1046.1万吨，较上月环比减少19.2%。产销量略增，库存量明显下降，显示钢厂出货尚可。据悉，近日部分钢厂频频抛出底价抢订单，以备节日期间正常生产。
　　　钢材社会库存总量继续增加，其中长增板减。具体来看，2014年1月3日，重点城市钢材社会库存总量为1370.8万吨，较上月同期增加22.4万吨，增幅1.7%；与2013年同期相比，库存总量增加8万吨，同比增长0.6%。就分品种月环比来看，螺纹钢、线材等长材库存明显增加，板材库存仍表现为减少态势；其中线材库存增加最多，增幅达8.9%
　　　下游需求缓慢复苏：房地产投资、新开工有所好转，销售整体高位平稳，开发投资增长的主要原因在于11月单月土地购置的加大和新开工的增长，后期开发投资增速将有所下滑；汽车、家电行业表现相对较好；机械行业整体依旧低迷；造船行业表现不佳，但复苏仍是大概率事件。
　　　从钢厂成本及盈利数据来看，目前螺纹、中板、冷轧、热轧四大品种仍表现为亏损态势，盈利空间除中厚板亏损额有所收窄外其余均有所扩张。据MRI成本模型最新数据显示，截止2014年1月2日，四大品种中表现最好的是冷轧，盈利空间为-142元/吨，较上月同期增加亏损90元/吨。目前，调整折旧年限、变卖资产等仍为钢厂增加利润的不二之选。